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摩根首席经济学家:加息不如升值 人民币实际汇率将涨12%
摩根大通中国首席经济学家龚方雄(Frank Gong)近日表示，受迫于结构和周期性因素,人民币/美元预计将会继续升值12%。
自从去年重估以来，人民币/美元已经升值3%。不过龚方雄认为，以实际汇率来计算，人民币升值已经超过10%。
他指出，人民币升值并不会影响到中国的出口，相反，中国出口商的利润空间会上升。
龚方雄在阐述其观点时表示：“原油、原材料等行业物价上涨，使通胀的压力更多倾向于上升，而不是下降。人民币升值将减少进口成本，从而提升企业盈利空间。”
由于主要风险来自于通胀可能会高于预期，对于中国政府来说，紧缩货币政策最好是通过人民币升值，而不是升息。
龚方雄认为，中国外汇储备将在今年超过9700亿美元，远高于05年的8180亿美元。
中国外汇储备在今年2月底达到8537亿美元，超越日本成为全球最大的外汇储备国。对此龚方雄建议，扩大投资渠道才是提高储备回报率的最佳方法。
目前中国主要将外汇储备投资于政府债券、国际组织发行的债券、机构债券以及企业债。
中国国家外汇管理局正在考虑实施合格境内机构投资者计划(QDII)，在该计划下，将允许国内金融公司投资海外资本市场。
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