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人民币远期市场升值预期缩小 投机人民币未必能赚
“目前伦敦拆借市场的美元利率为4%左右，而国内货币市场利率大体保持在1.3%左右。即使人民币在未来一年内出现3%左右的升值，大规模把美元换成人民币投机，也是赔钱的。”
“当前金融运行良好，汇率形成机制改革平稳实施，人民币汇率实现双向浮动，远期市场升值预期幅度有缩小的迹象。”日前召开的央行货币政策委员会对当前金融形式作出了以上判断，这也可看做是7月21日人民币汇改以来的一个小结。
长期研究人民币汇率问题的对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰说：“这是很正常的，在汇改之前，大家对汇改对金融市场影响程度的判断其实并不是很准确的，以为汇改后在贸易等方面会有大问题。但调整后的市场表现显然和他们的判断并不一致。”
丁志杰还说，现在说的外资主要是美国人的资本，其实很早就进来了，而且最主要的部分是外籍华人的资本，当然还包括我国过去流出去的部分。但是此次调整并不是大幅升值，自然他们赚钱的机会就很小了。
他表示，央行货币政策委员会之所以会得出如上判断，主要有两个论据：其一是截至7月底，我国外汇储备达7400多亿美元左右，增速与去年基本持平，游资没有在汇改后大量流入；其二是1年期人民币NDF的报价已经从7月22日的贴水4500点，下降到目前的贴水2500点，而这个指标一向是反映国际金融市场对人民币汇率升值预期的风向标。
9月15日，央行行长助理易纲在北京CBD国际论坛上表示，市场上虽然仍有人民币升值的预期，但这个预期正在收窄。他认为，这与央行实行的一些宏观调控措施有关，如用充沛的资金压低货币市场利率，从而彻底拆除热钱进入后的寄生之地。“目前伦敦拆借市场的美元利率为4%左右，而国内货币市场利率大体保持在1.3%左右。即使人民币在未来一年内出现3%左右的升值，大规模把美元换成人民币投机，也是赔钱的。”易纲说。
不过，丁志杰说：“以上情况并不能说我们的汇改就已经成功了，央行行长周小川最近也讲过，人民币汇率并非一次性调整。最近美国对中国在人民币汇率上的压力突然加大，原因是中美贸易逆差在7月份又增加了将近30%。中国如何扩大汇率制度的弹性完全是自己的内政。”
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