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人民币国际化再迈步 境外人民币清算行或不仅在香港
新加坡和伦敦都期冀在海外人民币交易市场上迈出新步伐。
《第一财经日报》记者近日了解到，新加坡将有望用一家中资银行进行人民币交易的清算，而伦敦金融城方面也表达了能做人民币离岸交易中心的希望。专家则指出，这都将有利于加快人民币国际化进程。
新加坡拟设人民币清算行
英国《金融时报》援引新加坡金融管理局的话近日表示，中国政府不久将指定一家中资银行在新加坡进行人民币交易的清算，这会使新加坡各家银行能够直接经手人民币，而不需要经由香港或中国内地商业银行转手。而此举则可能会促使新加坡有望成为继香港之外的第二个人民币离岸中心。
据了解，这家负责清算的中资大行或将是中国工商银行和中国银行两家中的一家，主要因为这两家银行是新加坡地区经营规模最大的中资行。
此前，伦敦市长在北京访问期间表示，伦敦也希望能做人民币离岸交易的中心。
“新加坡和伦敦等对海外人民币离岸市场表现出强烈的兴趣，这对人民币国际化进程无疑是好事。”复旦大学经济学院副院长孙立坚昨天接受本报记者采访时指出，“人民币结算业务已经跳出了地理界线，多个金融中枢的建立将有利于提高人民币支付和结算的便利性。”
目前，中国内地以外地区唯一拥有人民币清算银行的地方是香港，央行曾在2005年首次指定中银香港作为首家离岸人民币清算行，清算与内地市场的人民币交易。而伴随跨境贸易人民币结算试点不断扩大，以及人民币对外直接投资的开闸，香港离岸人民币的规模迅速扩大。
央行数据显示，从2009年7月开始试点到2010年12月底，银行累计办理跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目人民币结算业务5093亿元。另据了解，今年一季度，银行累计办理跨境贸易人民币结算业务3603亿元，已经占到去年业务总量的70%。
人民币离岸市场加速扩张
搭上中国经济高速增长以及人民币升值的顺风车，海外地区对人民币市场展现出愈来愈大的兴趣。
德意志银行大中华区首席经济学家马骏昨天表示，香港离岸市场的人民币资产有望加速增长。他预计，到2012年底，香港的人民币资产规模有潜力从2010年底的水平增长10倍到7000亿元；两年内香港人民币存款规模则可成长5倍，即从目前的4000亿元上涨到2012年底可达到2万亿元。
马骏同时表示，目前香港人民币离岸市场发展面临的瓶颈是，在过去的14个月中，香港人民币存款规模快速增长6倍到4000亿元，然而可供选择的人民币资产非常有限，资产存量（债券和贷款）仅约800亿元。
马骏说，相对于现在4000亿人民存款，人民币债券和贷款规模太小，目前香港绝大多数的人民币滞留在存款账户，平均年化收益水平仅为0.4%。这些人民币存款进而通过清算银行——中国银行（香港）分行存放在中国人民银行深圳分行，获得0.72%的利率。
专家则提醒，在现有的全球经济和金融环境下，人民币国际化进程应该要把控好速度和节奏，以免走得太快。
孙立坚就指出，首先，全球货币环境依然是“东高西低”，金融市场的开放将给予更多流入国内的人民币以合法身份，要注意套息交易、贸易逆差和外储规模的扩大；其次，大量西方资金正不断流入新兴市场国家，在通胀高企和资产泡沫的微妙环境中要关注人民币国际化进程的节奏，以免未来一旦大量资金撤离带来的币值和金融市场波动。
“在目前国内利率市场化和汇率市场化尚未完成的情况下，人民币国际化的各个步骤都应该先考虑条件是否成熟。”在孙立坚看来，“一般情况下，风险最小的路径选择应该是：先理顺国内价格市场化改革，再推进利率市场化和汇率市场化，继而推进金融市场开放，提高金融创新能力，最后把人民币推向国际舞台。”
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